Производственный индекс ISM

 Фондовый рынок

Вы наверняка уже видели, как выглядит экономический календарь. В нем есть множество показателей по самым разным странам. Однако что обозначает каждый из них и на что влияет – в этом предстоит еще разобраться. На этот раз мы поближе познакомимся с производственным индексом ISM. По сути, это первый в течение месяца отчет о состоянии производственного сектора.

Институт управления поставками, или ISM, публикует этот отчет в первый рабочий день после окончания отчетного месяца. Что же касается поправок, то они в отчет не вносятся, однако ежегодно, в январе, производится переоценка данных с поправкой на сезонность. Это порой может привести вообще к изменению всех предыдущих данных.

Давайте рассмотрим, почему же этот показатель так важен. Дело в том, что это первая порция информации после окончания каждого отчетного месяца. Кроме того, это наиболее влиятельный статистический релиз, публикуемый частными организациями. Автором этой серии важных для рынка отчетов является Институт управления поставками, расположенный в штате Аризона, который объединяет менеджеров по снабжению различных предприятий по всей стране.

Ежемесячно ISM проводит два крупных опроса. Первый основывается на комментариях менеджеров по снабжению, работающих на предприятиях производственного сектора. А второй опирается на данные их коллег из сферы услуг. Из этих двух опросов именно данные по производственному сектору привлекают максимальное внимание на финансовом рынке и в прессе. В связи с этим возникает вопрос: почему некая загадочная группа менеджеров по снабжению из производственного сектора имеет такое громадное влияние на все инвестиционное сообщество?

Ответ следует искать в том, чем именно занимаются снабженцы. Менеджерами по снабжению являются люди, которые несут ответственность за поставки материалов для нужд своих компаний. В числе товаров, которые они закупают, можно назвать кабели, упаковку, чернила и компьютеры. Если на рынке отмечается пик спроса на промышленные товары, то менеджеры по снабжению увеличивают объемы заказов на материалы и комплектующие.

Как только объемы продаж готовой продукции сокращаются, наши корпоративные покупатели снижают количество и размеры заказов. Поэтому в силу своих должностных обязанностей менеджеры по закупкам фактически занимаются непосредственным мониторингом активности производства. Это важно, поскольку производители товаров очень чутко реагируют на «приливы и отливы» деловой активности. Самым большим преимуществом индекса менеджеров по снабжению является время его публикации. Результаты опроса оглашаются в первый рабочий день, следующий за отчетным месяцем.

Поэтому в отчете содержится ключ к тому, какими темпами развивалась экономика в течение предыдущих четырех недель. Данные настолько своевременны, что перед тем как представить их широкой общественности, краткое резюме отчета направляют официальным лицам ФРС. Что же касается отчета по сфере услуг, то он публикуется спустя два рабочих дня, но уже не вызывает такой же бурной реакции, как релиз данных о производстве.

Как влияет на рынок облигаций

Для игроков на рынке облигаций — это один из немногих показателей, которые действительно способны вызвать бурю. Хотя сегодня производство играет в экономике гораздо менее значительную роль, чем 50 лет назад, своевременность публикации и чувствительность данных к поворотным моментам в экономике придают особую ценность этой информации.

Свою репутацию как одной из основных движущих сил рынка производственный индекс ISM завоевал в ситуациях, ставивших в тупик даже самых лучших экспертов. Предсказать более или менее точное значение этого индикатора – непростая задача для экономистов, поскольку на момент его публикации другой информации о только что завершившемся месяце пока еще нет.

Как именно рынок будет реагировать на результаты обзора, зависит от того, в какой фазе экономического цикла находится в данный момент страна. Обычно для инвесторов индекс PMI выше 50 служит знаком к снижению курсов ценных бумаг с фиксированным доходом, особенно в период, когда экономика находится на пике своего развития. В связи с этим возникает серьезная угроза инфляционного давления и повышения процентных ставок.

В переделах от 45 до 50 индекс не вызывает особого волнения на рынке облигаций. А вот если значение опускается ниже 45, то рынок заметно оживляется, поскольку в данной ситуации ослабевает производство и, возможно, для экономики в целом наступают трудные времена.

Как влияет на рынок акций

Фондовый рынок будет позитивно реагировать на рост PMI, особенно после периода сдержанного роста экономики. Естественно, в ситуации резкого скачка индекса на фоне и без того активно развивающейся экономики, курсы акций вполне могут упасть в силу опасений, связанных с риском экономического «перегрева». В таком случае, высока вероятность вмешательства ФРС и повышения процентных ставок, чтобы «охладить» экономику.

Как влияет на курс доллара

При здоровой в целом экономике и контролируемой инфляции курс доллара, скорее всего, будет отклоняться в сторону повышения, если индикатор выше 50. И наоборот, если данные отчета ISM свидетельствуют о спаде активности в производственном секторе, это может подтолкнуть иностранцев к продаже части своих долларовых инвестиций, тем самым снижая курс доллара по сравнению с другими ключевыми иностранными валютами.

Записаться на обучение
Все теги Всего материалов: 20

Обратите внимание на следующие курсы

Лицензия на осуществление образовательной деятельности Департамента образования города Москвы № 037419 от 22.04.2016 года.

Технический партнер проекта - ООО «ТелеТрейд Групп». Лицензия №045-13980-020000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера от 12.05.16. Является членом саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, Ассоциации форекс-дилеров: http://sroafd.ru.