Что такое деривативы?

 Срочный рынок

Деривативы – общее название таких инструментов, как фьючерсы, форвардные контракты, опционы и свопы. Все эти инструменты – определенные соглашения, которые заключают между собой участники финансовых рынков. Цель этих соглашений может быть в том, чтобы подстраховаться на случай повышения цены, или в том, чтобы гарантировать себе возможность купить то, чего может оказаться в дефиците.

Фактически, деривативом называют ценную бумагу, которая выпущена на уже действующий финансовые актив (своеобразная «бумага на бумагу»): на валюту, акции, индексы, товары – даже на другие деривативы (на те же фьючерсы). Получается такая замысловатая «финансовая пирамида», иначе не скажешь.

Приведем пример. Представьте, что вы идете домой, а уличный продавец выкладывает несколько корзинок с лесной душистой земляникой. Цена очень выгодная: 100 рублей за килограмм. Вы бы хотели купить три килограмма для своей семьи, но у вас в кармане, к сожалению, только 60 рублей. Вы понимаете, что пока вы дойдете до дома, возьмете деньги и вернетесь либо все ягоды уже раскупят, либо продавец, насмотревшись на конкурентов, повысит цену. Тогда вы подходите к продавцу и даете ему 60 рублей, чтобы он попридержал в течение часа для вас три килограмма земляники. В том случае, если вы не вернетесь, эти деньги (номинал дериватива) «сгорят» - осядут в карман продавцу, и он сможет спокойно продать то, что вы забронировали. Однако если вы вернетесь, то сколько бы ни стоила на тот момент оставшаяся земляника (даже по 500 рублей за килограмм), у вас забронированы 3 кг по 100 рублей каждый.

Вы доходите до дома, берете деньги, возвращаетесь, протягиваете продавцу уже 240 рублей (60 вы уже отдали ранее) и забираете три корзинки. Вы реализовали («погасили») свой дериватив.

Виды деривативов

  • Форвардный контракт — заключается тогда, когда покупатель и продавец договариваются о поставке какого-то товара определенного качества и в определенном количестве на конкретную будущую дату. Вы указали продавцу, что придете через час, и ожидаете от него 3 кг спелой земляники. Ягоды будут точно, но вот по какой цене вы их заберете, узнаете только когда вернетесь и реализуете свой форвардный контракт.

  • Фьючерсный контракт — заключается между продавцом и покупателем о купле-продаже определенного товара на конкретную будущую дату по заранее известной цене. Так, вы придете через час и купите 3 кг спелой земляники именно по 100 рублей за кг. Прозрачность цен делает фьючерсы довольно популярными, смещая с арены форвардные контракты.

  • По опциону вы можете, но не обязаны купить (call) или продать (put) определенный актив по конкретной стоимости, которая называется ценой исполнения (strike price). Дата также определена заранее (срок истечения): таким образом, реализовать свое право вы можете только до указанного времени. За подобное право покупатель опциона уплачивает продавцу премию. В нашем примере, вы даете продавцу 60 рублей, он оставляет вам ягоды по 100 р/кг, но вы можете как прийти за ними, так и не прийти. Если вы не приходите, 60 рублей сгорают. Если приходите, также платите 300 рублей, а 60 – это будет комиссия продавца. Если учесть, что теперь он продает землянику по 500 рублей, даже в этом случае ваша выгода очевидна.

  • Своп — вы будете удивлены, но это слово пошло от звука хлопка ладоней. Именно так (громким рукопожатием) партнеры раньше выражали свое согласие на проведение сделки. Сейчас, конечно, никто друг с другом не договаривается, все строго анонимно, причем как при электронной торговле, так и на самой бирже.

    Что происходит во время операции свопа?

    К примеру, у вас есть фьючерс на евро. Когда приближается срок истечения, его цена становится все ближе и ближе к той, по которой сейчас торгуется евро на текущем рынке (спот).

    Конечно, вы не хотите потерять всю выгоду фьючерса и пропустить момент его истечения, ведь тогда все сделки закроются принудительно по тем ценам, которые будут на тот момент. Поэтому вы собираетесь продать фьючерс на евро тогда, когда это выгодно вам, и в этот же момент купить пару EUR/USD по текущей цене. Наилучший вариант для вас, когда котировка фьючерса максимально поднялась, дав вам заработать. Вы закрываете в тот момент сделку и тогда же открываете в противоположном направлении позицию на продажу EUR/USD (ведь влияют на эти инструменты одинаковые факторы, и спотовая цена евро также будет выше). Так вы сможете получить наибольшую прибыль и совершить настоящий бартер, он же своп.

Записаться на обучение
Все теги Всего материалов: 9

Обратите внимание на следующие курсы

Лицензия на осуществление образовательной деятельности Департамента образования города Москвы № 037419 от 22.04.2016 года.

Технический партнер проекта - ООО «ТелеТрейд Групп». Лицензия №045-13980-020000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера от 12.05.16. Является членом саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, Ассоциации форекс-дилеров: http://sroafd.ru.