Что такое опционы?

 Срочный рынок

Опционы не так популярны в нашей стране, как, скажем, в Америке. Некоторые из вас о них, конечно, слышали, но большинство пока не знает, что это такое, и не особенно стремится узнать. Ведь правда, если хочется зарабатывать, почему бы не купить немного акций «Газпрома»? Казалось бы, этого вполне достаточно.

Однако опционы со счетов скидывать не стоит: это не только инструмент с невероятно высокой доходностью, но еще и неплохая подстраховка для торговли на рынке акций. В Америке профессиональные трейдеры уже давно оценили все преимущества этих инструментов: в 1973 году даже появилась Чикагская опционная биржа, которая положила начало официальному регулированию этой отрасли.

На многих ресурсах вы можете прочитать, что опционы – это «облегченный форекс». На самом деле, это не совсем так. Точнее, совсем не так. Опцион – это прежде всего контракт, который можно купить за определенную (обычно невысокую) цену.

Опцион «замораживает» стоимость интересующей вас акции (товара или валютной пары) на весь срок своего действия. Главное, выбрать верное направление, чтобы иметь возможность получить прибыль.

Страховка для акционеров

Допустим, вы купили акции «Газпрома» по 100 рублей за штуку на какой-то конкретный срок. Конечно же, вы опасаетесь, что их цена может за это время снизиться, и вы не то что не получите никакой прибыли, но и даже понесете убытки. И вот вы решаете подстраховаться: если бы у вас были не акции, а автомобиль, вы бы купили для этой цели КАСКО, в на фондовом рынке в этой роли выступают опционы. Они позволяют продать каждую акцию по 100 рублей в любое время в течение нужного вам срока. Допустим, за каждый опцион в расчете на акцию вам нужно будет заплатить по 5 рублей. Так вот, если стоимость ценной бумаги «Газпрома» за нужный вам период повысится до 150 рублей, то вы получите опционную прибыль – по 45 рублей на акцию (150-100-5 (номинал опциона) =45 руб.).

Если же рынок пойдет против вас и стоимость акции снизится (хоть до нуля), вы потеряете только 5 рублей – больше ничего! Все дело в том, что в тексте опционного контракта заранее зафиксирована та цена, по которой вы можете продать акции в течение этого срока. У нас эта цена – 100 рублей. Акции упали до 25 рублей за штуку? Ничего страшного! Вы все равно сможете исполнить опцион и продать свои ценные бумаги по 100 рублей – это цена исполнения контракта, и называется она «ценой страйка».

Как вы поняли, опционы (options), которые переводятся как «вариант» или «право выбора», дают вам множество преимуществ на фондовом рынке. Впрочем, действуют они и на товарном рынке, и на фьючерсном, и даже на валютном. Важный нюанс, на который мы бы хотели обратить особо ваше внимание: купив опцион, вы приобрели право, а не обязанность продать или купить акции по определенной цене.

Раздолье для спекулянтов

Самое интересное в том, что не обязательно покупать акции и опционы одновременно. Рынок опционов уже давно превратился в отдельный мир, где торговля идет по графикам. Вы просто смотрите на цену интересующего вас актива и предполагаете: пойдет этот график дальше вверх, или вниз. Здесь вам пригодятся опционы не только на покупку, но и на продажу.

Итак, купить можно либо опцион на покупку (call), либо опцион на продажу (put). Как только у вас на руках окажется контракт call, вы должны будете дождаться такого момента, когда цена поднимется как можно выше, чтобы выгодно свою ценную бумагу продать. В том случае, если вы приобретете опцион put, то вам нужно будет выбрать такой момент, когда цена упадет как можно ниже.

Каждый опцион, как мы уже упоминали, имеет свой «срок годности», а дата его истечения называется датой экспирации. Если не успеть совершить сделку до этого дня, то номинальная цена опциона пропадет, и придется покупать новый контракт.

Стили опционов

Что интересно, опционы – инструмент «стильный» в прямом смысле слова. Немногие знают о том, что разделяют американский, европейский и азиатский стиль торговли этими ценными бумагами. Кстати, к материкам и континентам эти названия не имеют никакого отношения: к примеру, можно купить азиатский опцион на американской бирже.

  • American style подразумевает, что вы можете исполнить опцион на протяжении всего времени владения, с момента покупки.
  • European style отличается тем, что вы можете исполнить опцион только в момент истечения срока его жизни.
  • Asian style – самый необычный. Согласно ему, опцион исполняется по усредненной цене за весь период «жизни» контракта с момента покупки.

Преимущества рынка опционов

Основная причина – это неограниченная прибыль, которую можно получить за довольно короткий срок.

Какую прибыль получают акционеры? В предыдущем примере мы купили акцию «Газпром» за 100 рублей и опцион put за 5 рублей, продали за 150 и заработали на каждой по 45 рублей, а это, ни много, ни мало, 45%. И все это – за одну сделку! Согласитесь, это крайне выгодно. Однако, риск потерять номинал опционов также остается.

Какую прибыль получают спекулянты? А теперь представим, что саму акцию мы покупать не будем – приобретем лишь опцион за 5 рублей. В той же ситуации, мы заработали бы те же 45 рублей. Однако посчитайте: на этот раз наша прибыль составила бы не 45% (как если бы мы еще и потратились на акцию за 100 рублей), а целых 900% ((45/5*100%=900%)!!! Согласитесь, доходность фантастическая.

Именно по этой причине все больше американских и европейских трейдеров переходят с прямых рынков на опционные. Уже существует достаточное количество торговых стратегий, которые действительно работают. Этот рынок перспективный, интересный. Российских инвесторам еще предстоит на него выйти и как следует освоиться.

Сколько ждать своей прибыли? Те, кто страхуют с помощью опционов свои акции, могут сделать это на три месяца, полгода или год. Соответственно, тогда же они получат и возможный доход. Кстати, чем больше срок жизни опциона, тем он дороже. Спекулянтам так долго дохода ждать не нужно: они могут купить опционы тогда, когда им это кажется наиболее выгодным, и продать в тот момент, когда размер прибыли их устроит.

Записаться на обучение
Все теги Всего материалов: 9

Обратите внимание на следующие курсы

Лицензия на осуществление образовательной деятельности Департамента образования города Москвы № 037419 от 22.04.2016 года.

Технический партнер проекта - ООО «ТелеТрейд Групп». Лицензия №045-13980-020000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера от 12.05.16. Является членом саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, Ассоциации форекс-дилеров: http://sroafd.ru.