Экономические показатели США

 Валютный рынок

Экономика США является самой крупной и самой сложной в мире. Еженедельно, ежемесячно и ежеквартально в стране публикуется более 50 различных экономических показателей. Ни один из них, взятый отдельно, не может дать полной картины происходящего. Единичный показатель можно рассматривать как кадр фотопленки, на котором отражено состояние одного из секторов экономики в конкретный момент времени. И только сложив все кадры вместе, можно получить более или менее понятную картину того, каких результатов достигла экономика страны, а также найти подсказки, в каком направлении она движется.

В то же время, работа с любыми экономическими показателями предполагает целый ряд предосторожностей. Прежде всего, с их помощью редко удается получить реальную картину экономики. Один показатель может указывать на улучшение, в то время как другой, напротив, может четко говорить об обратном. Чему же верить?

Как определить важность показателя?

Действительно, всех могут завести в тупик многочисленные статистические подробности и данные. Как определить, какой показатель достоин внимания, а к какому следует относиться с определенной долей скептицизма, вплоть до полного игнорирования? Отметим, что наиболее важные статистические данные обладают общими чертами. Давайте остановимся на них подробнее.

Прежде всего, это точность. Отдельные экономические критерии, как известно, дают более надежные оценки благосостояния нации. Точность показателя зависит от того, как собираются исходные данные. По большей части исходными данными являются результаты опросов общественного мнения. Поэтому размеры и репрезентативность выборки являются принципиально важными параметрами.

Например, чтобы измерить инфляционные изменения потребительских цен, Бюро статистики труда каждый месяц рассылает своих агентов и организует телефонные интервью с целью выяснить, насколько изменились цены на 80 тысяч наименований товаров в 23 тысячах розничных магазинов по всей стране. Чтобы рассчитать изменение потребительского доверия, исследовательская организация Conference Board ежемесячно опрашивает 5 тысяч американских семей.

Еще одна переменная — это процент участников опроса, которые фактически дали ответ. Чем подробнее ответы и чем быстрее они поступают, тем выше качество итогового результата и меньше число последующих исправлений.

Если показатель постоянно пересматривается и корректируется, то это заметно снижает его вес на финансовых рынках. Зачем инвестору покупать акции или компании нанимать дополнительных рабочих, если лежащая в основе такого решения статистика вызывает сомнения?

Так, например, ежемесячный отчет Министерства торговли о расходах на строительство как раз входит в число постоянно корректируемых, поэтому инвесторы, как правило, не обращают на него внимания. И напротив: показатель закладки нового строительства пересматривается крайне редко, поэтому у нему относятся гораздо серьезнее.

На очереди – своевременность показателя.

Инвесторам необходимы самые последние новости об экономической ситуации. На более устаревшую информацию рынок реагирует менее активно. Чем ближе она к текущему моменту, тем выше уровень накала страстей, вызванных ее публикацией.

Конкретный пример. Инвесторы пристально следят за данными отчета об уровне занятости, поскольку он оглашается массовой публике практически через неделю после завершения отчетного месяца. И наоборот: отчет ФРС о потребительских кредитах вызывает куда меньший интерес, поскольку между датой отчетного периода и публикацией проходит два месяца.

Следующее – Фаза экономического цикла. В определенные исторические моменты публикации некоторых экономических показателей ждут с особым нетерпением. При этом в любое другое время те же самые показатели могут проходить абсолютно незамеченными. Чем объясняются такие резкие перепады интереса к различным критериям?

Все дело в том, в какой фазе экономического цикла находятся Соединенные Штаты в данный конкретный момент времени. В периоды депрессии, когда фиксируется большое количество безработных, а производственные мощности заводов простаивают, инфляция не вызывает особого беспокойства. Поэтому такие показатели, как индекс потребительских цен, отражающий инфляцию на уровне розничной торговли, не оказывают на финансовые рынки сильного влияния.

Во время депрессии все внимание инвесторов сосредоточено на таких критериях, как новое строительство, продажа автомобилей и основные биржевые индексы, ведь именно они могут дать первые подсказки о начале экономического выздоровления. Как только экономика набирает темпы, на первое место снова выходят показатели инфляции, например, ИПЦ (индекс потребительских цен), а все остальные критерии отступают на второй план.

Еще один немаловажный фактор – это возможность прогноза. Есть ряд показателей, которые способны вполне точно предсказать поворотные моменты в экономическом развитии. Мы уже упоминали, что такими характеристиками обладают показатели нового строительства и продаж автомобилей, а также биржевые индексы. Тем не менее есть и другие менее известные предвестники изменений в деловой активности.

Одним из них служит показатель количества предварительных заказов на потребительские товары длительного пользования. Критерии, позволяющие оценить экономическую ситуацию в перспективе, имеют в глазах инвесторов заметно больший вес.

И последнее – это степень интереса. В зависимости от того, кто вы — инвестор, экономист, производитель или банкир, — одни показатели могут представлять для вас меньший интерес, чем другие. Руководители компаний, например, могут следить исключительно за продажами на первичном и вторичном рынках жилья, чтобы понять настроения американцев и оценить их желание тратить деньги.

В свою очередь, специалисты по экономическому прогнозированию хотят заранее знать, что ждет страну в ближайшем будущем, поэтому все свое внимание сосредоточивают на наборе критериев, известном под названием «опережающие индикаторы». Сюда входят количество заявок на получение пособий по безработице, количество выданных разрешений на строительство, отчет об ожиданиях менеджеров по закупкам и кривые доходности облигаций.

У инвесторов финансовых рынков также есть свои фавориты. Выбор критериев, которым уделяется максимальное внимание, зависит от того, какие активы подвергаются максимальному риску. Те, кто торгует акциями, следят за показателями, отражающими потребительские и корпоративные расходы, поскольку от них зависят будущие прибыли компаний и курсы их акций.

Для трейдеров, которые специализируются на облигациях, интересны не столько прибыли компаний, сколько вопросы инфляции и процентных ставок. Любые признаки роста потребительских цен негативно отражаются на «состоянии здоровья» облигаций. А игроки на валютных рынках контролируют новости, которые приводят к колебаниям курса доллара.

Признаки стабильности в экономике США служат естественной приманкой для иностранных инвесторов и подталкивают их вкладывать деньги именно в экономику этой страны. Особенно ярко это проявляется в периоды, когда другие ведущие страны мира развиваются медленнее.

Записаться на обучение
Все теги Всего материалов: 18

Обратите внимание на следующие курсы

Лицензия на осуществление образовательной деятельности Департамента образования города Москвы № 037419 от 22.04.2016 года.

Технический партнер проекта - ООО «ТелеТрейд Групп». Лицензия №045-13980-020000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера от 12.05.16. Является членом саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, Ассоциации форекс-дилеров: http://sroafd.ru.